含み益と含み損とは何か
含み益と含み損とは、保有している株式や投資信託などの評価額が、買ったときの金額に対してどれくらい増えているか、または減っているかを表す言葉です。まだ売却していないため利益や損失は確定していませんが、現在の価格で見た場合に利益が出ている状態を含み益、損失が出ている状態を含み損といいます。
株式投資を始めると、証券口座の画面に「評価損益」「含み益」「含み損」といった表示が出てきます。購入した株や投資信託の価格は日々変動するため、昨日は含み益だったのに今日は含み損になっている、ということもあります。初心者にとって、この数字の変化は投資心理に大きな影響を与えます。
含み益が出ていると嬉しくなり、「今のうちに売却して利益を確定したい」と感じることがあります。反対に、含み損が出ていると不安になり、「これ以上下がる前に売ったほうがよいのではないか」と考えることがあります。しかし、含み益も含み損も、売却するまでは確定した利益や損失ではありません。
この記事では、含み益 含み損の基本、評価損益との関係、売却によって利益や損失が確定する仕組み、投資心理への影響、初心者が注意したい考え方を整理します。
含み益とはまだ確定していない利益
含み益とは、保有している資産の現在の評価額が、購入した金額より高くなっている状態です。たとえば、10万円で買った株式が現在12万円になっている場合、差額の2万円が含み益です。
ただし、この2万円はまだ確定した利益ではありません。実際に売却して初めて、利益として確定します。売らずに保有している間に株価が下がれば、含み益は減ることもありますし、場合によっては含み損に変わることもあります。
含み益が出ていると、投資がうまくいっているように感じます。資産が増えている画面を見ると安心感がありますし、もっと上がるのではないかと期待することもあります。一方で、「せっかくの利益が消えたらもったいない」と感じ、早く売りたくなることもあります。
含み益は、現在の価格で見れば利益がある状態を示しますが、将来もその利益が維持されるとは限りません。含み益があるから安全というわけではなく、投資対象の値動きや自分の投資目的を踏まえて考える必要があります。
含み損とはまだ確定していない損失
含み損とは、保有している資産の現在の評価額が、購入した金額より低くなっている状態です。たとえば、10万円で買った株式が現在8万円になっている場合、差額の2万円が含み損です。
含み損も、売却するまでは確定した損失ではありません。保有を続けている間に価格が回復すれば、含み損が小さくなることもありますし、再び含み益に変わることもあります。しかし、さらに価格が下がれば含み損は拡大します。
初心者にとって含み損は大きな心理的負担になります。投資を始める前は「長期投資だから少し下がっても大丈夫」と思っていても、実際に評価額が減ると不安になりやすいです。特に、投資額が大きい場合や生活資金に近いお金を投資している場合、含み損の表示は強いストレスになります。
含み損は、必ずしもすぐに売るべきサインではありません。しかし、何も考えずに放置してよいとも限りません。投資対象の前提が変わっていないのか、自分のリスク許容度を超えていないのか、資産配分に問題がないのかを確認することが大切です。
評価損益は現在の差額を示す数字
証券口座でよく表示される「評価損益」は、現在の評価額と取得金額の差を表す数字です。評価損益がプラスであれば含み益、マイナスであれば含み損の状態です。
たとえば、投資信託を30万円分購入し、現在の評価額が33万円になっている場合、評価損益はプラス3万円です。これは含み益です。反対に、現在の評価額が27万円であれば、評価損益はマイナス3万円であり、含み損です。
評価損益は、現在の価格をもとに計算されるため、日々変動します。株式や投資信託の価格は、企業業績、景気、金利、為替、投資家心理などによって動きます。そのため、評価損益の数字も毎日変わることがあります。
初心者が注意したいのは、評価損益はあくまで現在時点の目安であり、最終結果ではないということです。評価損益がプラスだから投資が成功した、マイナスだから失敗した、とすぐに決めつける必要はありません。大切なのは、その投資が自分の目的や投資期間に合っているかどうかです。
売却すると利益や損失が確定する
含み益や含み損は、売却することで実現益または実現損になります。実現益とは、実際に売却して確定した利益のことです。実現損とは、売却して確定した損失のことです。
たとえば、10万円で買った株式を12万円で売却すれば、2万円の利益が確定します。この時点で含み益は実現益になります。反対に、10万円で買った株式を8万円で売却すれば、2万円の損失が確定します。この場合、含み損は実現損になります。
売却するかどうかは、投資判断の中でも重要な部分です。含み益があるから売る、含み損があるから売る、という単純な判断ではなく、投資目的、投資期間、資産配分、投資対象の状況を見て考える必要があります。
特に長期投資では、一時的な含み益や含み損だけで売却を判断すると、投資方針がぶれやすくなります。一方で、投資対象の前提が崩れている場合や、生活資金として必要になった場合には、売却を検討することもあります。売却は感情ではなく、理由に基づいて行うことが大切です。
含み益があると早く売りたくなる心理
含み益が出ていると、投資家は安心する一方で、早く売りたくなることがあります。利益が出ている状態は嬉しいものですが、その利益はまだ確定していません。株価が下がれば、含み益は減ってしまいます。そのため、「今のうちに売却して利益を確定したい」と感じやすくなります。
この心理は自然なものです。人は得られた利益を失うことを嫌がります。せっかく増えた評価額が元に戻ると、損をしたように感じることがあります。実際には購入価格を下回っていなくても、含み益が減っただけで強い悔しさを感じる場合があります。
しかし、長期投資では、少し利益が出るたびに売却してしまうと、大きな成長を取り逃がす可能性があります。企業や市場が長期的に成長することを期待して投資している場合、短期的な含み益だけで売ることが目的に合わないこともあります。
もちろん、利益確定が悪いわけではありません。目標額に達した、資産配分を整えたい、近いうちに使うお金が必要になった、という理由があるなら売却は選択肢です。大切なのは、含み益を見た感情だけで売らないことです。
含み損があると狼狽売りしやすい
含み損が出ると、投資家は不安になります。特に相場全体が下がっているときは、ニュースやSNSでも悲観的な情報が増え、「もっと下がるのではないか」と考えやすくなります。その結果、冷静な判断ができずに売却してしまうことがあります。これが狼狽売りです。
狼狽売りは、損失をこれ以上広げたくないという気持ちから起こります。含み損が大きくなると、早く売って楽になりたいと感じることがあります。しかし、売却した直後に相場が回復すると、安いところで売ってしまったことになります。
もちろん、含み損がある資産を必ず持ち続けるべきという意味ではありません。投資した理由が崩れている場合、企業の業績や財務に問題がある場合、リスクを取りすぎている場合には、損失を確定してでも見直す判断が必要になることがあります。
重要なのは、含み損そのものではなく、なぜ含み損になっているのかを見ることです。市場全体の一時的な下落なのか、投資対象そのものに問題が起きているのかで、判断は変わります。含み損を見てすぐに売るのではなく、投資理由とリスクを確認することが大切です。
長期投資では評価額の上下を前提にする
長期投資では、含み益と含み損の両方を経験することが普通です。株式や株式型の投資信託は、価格が変動する資産です。長期で保有していても、常に右肩上がりで増えるわけではありません。
たとえば、インデックス投資を長期で続ける場合でも、途中で相場が大きく下がることがあります。そのときには含み損になる可能性があります。一方で、長期的に市場が回復すれば、再び含み益に戻ることもあります。評価額の上下は、長期投資の一部です。
長期投資で大切なのは、短期的な評価損益に振り回されすぎないことです。もちろん、完全に無視してよいわけではありません。投資対象が自分の目的に合っているか、資産配分が偏りすぎていないか、生活資金まで投資していないかは確認する必要があります。
含み益や含み損は、現在地を知るための情報です。しかし、それだけで投資の成功や失敗を決めるものではありません。長期投資では、投資方針と現在の評価損益を分けて考えることが重要です。
税金や制度との関係にも注意する
含み益がある状態では、まだ売却していないため、通常はその利益に対する税金は確定していません。売却して利益が確定すると、課税口座では税金が関係します。反対に、含み損も売却しなければ損失として確定しません。
ただし、税金の扱いは口座の種類や制度によって異なります。特定口座、一般口座、NISA口座などで扱いが変わる場合があります。NISA口座では、制度の範囲内で投資利益が非課税になる場合がありますが、損失が出たときの扱いも課税口座とは異なります。
ここで大切なのは、税金だけを理由に売買を決めないことです。税制上のメリットや損益通算の考え方は重要ですが、初心者が個別の税務判断を断定的に行うのは危険です。制度は変更される可能性もあるため、実際に判断する場合は最新情報を確認する必要があります。
含み益や含み損を見るときは、売却した場合に利益や損失が確定し、税金や制度の影響を受けることがあると理解しておくとよいでしょう。ただし、投資判断の中心は、自分の目的とリスク管理です。
含み益と含み損に振り回されない工夫
含み益と含み損に振り回されないためには、投資を始める前にルールを作っておくことが有効です。たとえば、投資目的、投資期間、売却する条件、積立を続ける条件、資産配分の見直し時期を決めておくと、評価額の変化に対して冷静になりやすくなります。
また、評価額を見る頻度を減らすことも一つの方法です。毎日口座を確認すると、短期的な値動きに感情が動きやすくなります。長期投資を前提にしている場合、確認する頻度を月に一度や数か月に一度などに決めることで、投資心理を安定させやすくなります。
生活防衛資金を確保することも重要です。急な出費に備える現金があれば、含み損のときに慌てて売却する必要が減ります。投資に回してよいお金と、生活を守るお金を分けることは、含み損への耐性を高める基本です。
さらに、投資対象を理解しておくことも大切です。なぜその株式や投資信託を持っているのかを説明できれば、含み損が出たときにも冷静に考えやすくなります。投資理由があいまいだと、評価損益の数字だけに振り回されやすくなります。
よくある誤解と注意点
含み益と含み損についてよくある誤解の一つは、「含み益はもう自分の利益として確定している」という考え方です。含み益は現在の価格で見た利益ですが、売却するまでは確定していません。価格が下がれば減る可能性があります。
二つ目は、「含み損は売らなければ損ではない」という思い込みです。確かに売却しなければ損失は確定しませんが、投資対象の価値が回復しなければ、含み損が長く残ることがあります。売らないことだけで問題が解決するわけではありません。
三つ目は、「含み損がある銘柄は必ず失敗」という誤解です。市場全体の下落で一時的に含み損になることはあります。投資理由が保たれている場合、短期的な含み損だけで失敗と判断する必要はありません。
四つ目は、「含み益があるものだけが良い投資」という考え方です。短期的な含み益は市場環境によって変わります。良い投資かどうかは、投資目的、リスク、資産配分、長期的な見通しを含めて考える必要があります。
まとめ
含み益と含み損とは、保有している株式や投資信託などの現在の評価額が、購入した金額に対して増えているか、減っているかを示す状態です。評価損益がプラスなら含み益、マイナスなら含み損です。ただし、売却するまでは利益や損失は確定していません。
含み益があると、利益を失いたくない気持ちから早く売却したくなることがあります。含み損があると、不安から狼狽売りしたくなることがあります。どちらも自然な投資心理ですが、評価損益の数字だけで売却を判断すると、長期投資の方針がぶれやすくなります。
含み益や含み損を見るときは、現在地を知るための情報として活用することが大切です。投資対象の中身、投資理由、資産配分、投資期間、生活防衛資金を合わせて考えることで、感情的な売買を避けやすくなります。
投資初心者は、含み益 含み損を単なる勝ち負けの表示として見るのではなく、まだ確定していない評価損益として理解することが重要です。売却して初めて利益や損失が確定するため、売る理由、持ち続ける理由を整理しながら、冷静に投資判断を行うことが株式投資の基本になります。